這篇帖子是想討論下從2015年4月到2016年上半年，豬肉價(jià)格一度漲到風(fēng)頭無(wú)兩的這段時(shí)間，隱藏在整條產(chǎn)業(yè)鏈上下游的投資機(jī)會(huì)。之前也在雪球上跟各路大v討論過(guò)豬周期的問(wèn)題，但聽(tīng)到最多的觀點(diǎn)就是“現(xiàn)在這個(gè)豬周期看不懂”或者“以后再不會(huì)有這么明顯的豬周期了”。

不過(guò)原本這個(gè)帖子想展現(xiàn)的就是投資思路，更偏方法論一些，從數(shù)據(jù)、從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈看投資機(jī)會(huì)，本來(lái)就是比較靠譜的投資邏輯，所以還是想與大家分享一下。本來(lái)這個(gè)帖子是打算在官方帳號(hào)上發(fā)的，可能因?yàn)槭孪葲](méi)有看到論壇的規(guī)范，被管理員處理了，所以決定還是拿自己的賬號(hào)，以個(gè)人投資者的視角跟大家討論下豬肉產(chǎn)業(yè)鏈的投資邏輯，也去掉了所有的產(chǎn)品露出，純學(xué)習(xí)和探討。

事實(shí)一早我們就在產(chǎn)品系統(tǒng)中添加了多個(gè)行業(yè)類別的數(shù)據(jù)監(jiān)控，其中就包括豬肉價(jià)格。2015年7月，系統(tǒng)發(fā)出數(shù)據(jù)異動(dòng)提醒，我們關(guān)注到豬肉價(jià)格自4月以來(lái)已經(jīng)連續(xù)上漲超過(guò)20%。

于是我們進(jìn)一步結(jié)合供需關(guān)系來(lái)分析豬肉價(jià)格上漲的原因，發(fā)現(xiàn)生豬存欄量在持續(xù)走低，并且養(yǎng)殖行業(yè)并沒(méi)有進(jìn)行補(bǔ)欄。

在系統(tǒng)推薦的關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)中我們還發(fā)現(xiàn)，仔豬價(jià)格仍舊表現(xiàn)平穩(wěn)。因此我們預(yù)測(cè)，如果豬肉價(jià)格繼續(xù)這么漲著，肯定會(huì)有大批養(yǎng)殖者跟風(fēng)養(yǎng)豬，那么仔豬需求量就一定會(huì)上升，而接著就是仔豬價(jià)格的上漲。

果然跟預(yù)測(cè)的那樣，仔豬價(jià)格隨后大幅飆升。

此時(shí)是投資生豬繁育行業(yè)的大好機(jī)會(huì)。于是我們?cè)谙到y(tǒng)里對(duì)雛鷹農(nóng)牧的財(cái)務(wù)模型估算做了調(diào)整，預(yù)計(jì)隨著豬價(jià)上漲，公司業(yè)績(jī)也會(huì)大幅增長(zhǎng)。

我們接著以“仔豬”為新的邏輯起點(diǎn)，利用蘿卜投研的知識(shí)圖譜，首先挖掘出了仔豬的上游產(chǎn)業(yè)——從飼料、疫苗再到維生素，這些都存在著不錯(cuò)的投資價(jià)值。

就以維生素為例吧，在包括仔豬養(yǎng)殖量上漲等多種因素的疊加下，各類維生素價(jià)格出現(xiàn)了大幅飆升，這為主營(yíng)維生素的企業(yè)提供了有力的業(yè)績(jī)支撐。

我們?cè)倩氐街R(shí)圖譜對(duì)產(chǎn)業(yè)下游進(jìn)行觀察，我們預(yù)估到了2016年底，當(dāng)這批生豬出欄之后，豬肉的屠宰業(yè)將迎來(lái)業(yè)績(jī)的大爆發(fā)（相關(guān)上市公司）。

可見(jiàn)，如果能有足夠的數(shù)據(jù)支撐和直觀的行業(yè)脈絡(luò)，即使不是專業(yè)的農(nóng)業(yè)分析師，也能嘗試從豬肉價(jià)格的變化挖掘出整個(gè)生豬產(chǎn)業(yè)鏈里的投資機(jī)會(huì)。從整個(gè)過(guò)程來(lái)看，條魚基本從魚頭吃到了魚尾。

不過(guò)當(dāng)之前與大v討論的時(shí)候，不少人覺(jué)得目前豬價(jià)和存欄量的相關(guān)性有明顯地下降。有大v表示能繁母豬存欄一直在降低，按理此次豬周期可維持到明年二季度，但豬肉價(jià)格卻提前開(kāi)始下跌了。究其原因，也許可以歸因?yàn)橄M(fèi)不振，以及進(jìn)口豬肉的大增。

雖然這篇帖子暫時(shí)不能為實(shí)戰(zhàn)起到什么指導(dǎo)作用，但如若相似的情況再出現(xiàn)，也許就能直接抄著家伙上了。

以上。也非常希望能聽(tīng)到處在產(chǎn)業(yè)鏈上不同位置的專家的觀點(diǎn)與指正。

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