行業(yè)資金壓力是上市豬企運(yùn)營(yíng)模式轉(zhuǎn)入戰(zhàn)略收縮的重要因素

　　從2024年以來(lái)，上市豬企營(yíng)收業(yè)績(jī)不斷修復(fù)，隨著生豬價(jià)格的上漲和降本增效的成果，在這一年，大部分上市豬企從虧損走向盈利。進(jìn)入2025年，上市豬企一季度盈利同比扭虧為盈者皆不在少數(shù)。

　　盡管，豬企業(yè)績(jī)不斷傳來(lái)捷報(bào)，但是行業(yè)的負(fù)債情況依舊處于沖壓狀態(tài)。截止到2024年三季度，豬企資產(chǎn)負(fù)債率仍處歷史高位，賬面現(xiàn)金未見增長(zhǎng)。也就是說(shuō)，前期瘋狂擴(kuò)張下導(dǎo)致的超級(jí)下跌豬周期造成的巨額虧損并未得到實(shí)質(zhì)性解決，豬企只是隨著上行周期的到來(lái)業(yè)績(jī)扭虧為盈，但此前的負(fù)債并未得到解決。

　　而這也是2024年以來(lái)上市豬企運(yùn)營(yíng)策略轉(zhuǎn)入全面收縮的重要原因，同時(shí)，盡管2024年上市豬企業(yè)績(jī)飄紅，但行業(yè)資金主要用于降負(fù)債而非擴(kuò)張。在當(dāng)下這個(gè)階段，豬企負(fù)債普遍偏高，在能力和時(shí)機(jī)上都不適合擴(kuò)張。

　　另外，當(dāng)下生豬行業(yè)處于“供強(qiáng)需弱”的供需格局，同時(shí)，生豬價(jià)格呈現(xiàn)向成本線回歸趨勢(shì)。所以，微利特征明顯的2025年其實(shí)資金壓力是更大的，這也是豬企用盡手段打“成本戰(zhàn)”的關(guān)鍵所在。

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